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华西能源涉足石墨烯质疑不断 标的公司称订单达60亿

admin 发布于 2017-01-14 09:59
华西能源涉足石墨烯质疑不断 标的公司称订单达60亿华西能源涉足石墨烯质疑不断 标的公司称订单达60亿

在此背景下,A股市场的一桩石墨烯收购案格外引发业内外关注,标的公司成立不到一年,却承诺在年内实现5亿元的净利润,并在2017、2018年分别实现6亿和7亿元的净利润。

●“新秀”承诺惊人业绩回报奇迹还是画饼?

恒力盛泰此前并不出名,此次却“一鸣惊人”地成为了华西能源估值近百亿的收购标的。

订单关联居多、产能正待补充、高毛利不可持续,在这样的背景下,恒力盛泰对未来似乎充满信心,给出了高额的业绩承诺。华西能源收购公告披露,2016年、2017年、2018年恒力盛泰合并报表扣非归母净利润分别不低于5亿元、6亿元、7亿元。这一承诺何以完成?不仅深交所问询,也成为昨日全场关注的焦点。

对此,昨日恒力盛泰方面回应,实际上恒力盛泰今年4月才正式投产,2.28亿元的业绩可以看做是4个月的“功劳”,未来3年期的60亿元订单将支撑公司完成业绩承诺的信心。

虽然能签下销售订单无疑有望提振未来的盈利信心,可是,恒力盛泰这个石墨烯界的“新秀”如何能短时间内拿下这么多客户?恒力盛泰联合创始人厉楠解释称,客户都来自母公司美国AMI和台湾安固强方面的前期积累,世界十大博彩公司

根据最新的报告显示,世界十大博彩公司,2016年1~8月,恒力盛泰实现营业收入3.32亿元,净利润2.28亿元。其中,前四名客户销售收入占比接近100%,客户高度集中,且超过80%均为关联销售。其中以市价向客户A销售石墨烯产品金额为2.56亿元,占总营收的比例77.11%,以市价向客户C销售石墨烯产品金额为3248万元,占总营收的比例9.78%。需要注意的是,客户名单至今仍未公布。

值得一提的是,最新的收购报告显示,恒力盛泰报告期内尚处于调试及试生产阶段。同时,恒力盛泰积极筹建厂房及生产设备,完成了厂房的租赁及基础改造,但主要生产设备方案论证及供应商遴选还在进行。此外,恒力盛泰的厦门生产线实际上是直到9月6日才正式启动生产。

●高毛利支撑售价仍高终端商用产品还未面市

今年9月,世界十大博彩公司,恒力盛泰在厦门投建了首个石墨烯量产基地,首条单层石墨烯100吨的生产线投产,预计在2017年将达到300吨的产能。在恒力盛泰的规划中,到2020年石墨烯产能希望扩建到5000吨。

“我们的客户已经在小部分的试产一些石墨烯商用化的产品,但目前还没有在终端市场全面铺开。”厉楠说。

在恒力盛泰的量产过程中,每生产1吨石墨烯需要3吨石墨,目前高纯度的石墨约为5000~6000元/吨,再加上按销售收入被收取1%的技术许可费用。目前在销售端,每克石墨烯售价约50元。

这给恒力盛泰创造了超高的毛利率。审计报告显示,2016年1~8月,其超过3亿元的营业收入,营业成本仅为111万元,毛利率几乎是100%。对比同行业,新三板挂牌公司第六元素2016年半年报显示,石墨烯粉毛利率仅18.3%;华高墨烯2015年毛利率66.5%。

根据张博增的预测,从长期来看,单层石墨烯的价格最终会降低至约200美元/kg。但林怡君表示,单层石墨烯要降到200美元/kg,是5年之后的事情了。这意味着,恒力盛泰的高毛利模式从今往后将逐渐失去优势。

“我们也在探索商用领域的终端产品,预计在年内有望面市。”厉楠还透露,选择向华西能源出售部分股权的另一个考虑,是借助上市公司的优势资源共同开发石墨烯商用成品。